«Трасты и личные фонды: кому это нужно» — экспертная статья генерального директора АО «СОЛИД Менеджмент» Юлии Быковой
Каждый предприниматель рано или поздно задает себе вопрос: что будет с бизнесом и капиталом после меня? Завещание — очевидный, но далеко не единственный ответ. В мире давно существует более гибкий инструмент — траст. В России его аналог появился относительно недавно: институт личного фонда заработал в полную силу в 2022 году. Разбираемся, что это такое, кому нужно и как работает.
Все началось с английских лордов
Трасты появились в Средневековье как институт «пользования»: одно лицо владело землей формально, но «к пользе» другого. Это позволяло обходить жесткие правила наследования, ограничения отчуждения земли и феодальные платежи при вступлении во владение. В 1535 году акт британского парламента (Statute of Uses) стимулировал развитие «доверительного владения» — юристы нашли способы сохранить выгодоприобретение через конструкции, исключения и обходные решения вокруг этого акта.
США унаследовали траст из английского права, но развили его иначе. В Англии после создания траста учредитель во многом «уходит со сцены». В США воля учредителя продолжает играть центральную роль. American Bar Association прямо описывает прижизненный траст как инструмент управления активами при жизни и защиты в дальнейшем и указывает, как избежать налога на наследственную массу.
Континентальная Европа не стала создавать свой подвид трастов, а через Гаагскую конвенцию дала механизм признания иностранных трастов. В документе закрепляются их признаки: активы образуют обособленную имущественную массу, не входящую в собственное имущество доверительного управляющего, титул собственности оформляется на доверительного управляющего, который обязан управлять активами в соответствии с условиями траста и законом.
Российский вариант
Институт личного фонда в России — импортозамещающий ответ трастам. Но первым реальным шагом стало появление в 2017 году наследственных фондов, которые нотариусы смогли запускать после смерти собственника. Фонд становится наследником и дальше управляет активами по заранее утвержденным правилам. Но у этой модели было слабое место — фонд появлялся только после смерти. Собственник не мог «обкатать» механизм при жизни: проверить управляющих, скорректировать практику выплат и убедиться, что все работает.
С появлением комбинированных закрытых паевых инвестиционных фондов в 2018 году многие семейные офисы стали использовать их для консолидации имущества и налогового планирования. По прошествии лет они стали отдельным наследственным инструментом, но с ограничениями. Новые пайщики — наследники — могут изменить правила доверительного управления фондом и просто ликвидировать его, распределив имущество.
Личные фонды, создаваемые при жизни, возникли 1 марта 2022 года с вступлением в силу федерального закона № 287-ФЗ. У российского собственника появилась возможность проверить работу всей системы до наступления наследственного события по своим механизмам и правилам.
Теперь можно не просто написать завещание с будущим фондом, а заранее создать юридическое лицо, передать ему имущество, назначить органы управления, определить выгодоприобретателей, закрепить порядок выплат, условия управления и судьбу активов при ликвидации.
В 2024 году гибкость фондов увеличили доработки законодательства. Стала возможной передача имущества в личный фонд не только учредителем, но и третьими лицами.
Упростился порядок создания и регистрации личных фондов. Информацию о них в ЕГРЮЛ стали вносить по заявлению нотариуса, а не через Министерство юстиции. Появились дополнительные правила конфиденциальности в отношении сведений об учредителях, уставах и условиях управления.
Сейчас в России почти 700 личных фондов, и уже в 16 из них единоличным исполнительным органом назначена управляющая компания с лицензией. Их миссия — обеспечить преемственность бизнеса, защитить активы от дробления, закрепить волю учредителя и создать долгосрочный механизм выплат выгодоприобретателям.
Работа личного фонда
Наследование капитала — естественная потребность человека, закрепленная законодательно. При этом отношение наследников к капиталу может быть не трепетным. Дети свободны не интересоваться делом родителей и бизнесом в целом. Отсюда основная задача личного фонда — сохранить капитал для генерации денежного потока в пользу будущих поколений.
В качестве получателей дохода личного фонда могут выступать не только учредитель и наследники. Выгодоприобретателем может выступить любое лицо, поименованное в условиях управления фондом, кроме коммерческих юридических лиц. При этом прямым родственникам выплаты не облагаются НДФЛ, остальным — по общим правилам налогового кодекса.
Учредитель фонда может устанавливать наследникам условия, при выполнении которых их доля в доходах фонда возрастет. В условия управления фондом можно вводить сложные системы таких обременений, а доверительные управляющие обязаны их соблюдать и доносить до наследников. Этот подход имеет давние традиции. Так, в романе Эдит Уортон «Эпоха невинности» описано, как нью-йоркские трасты начала XX века не только занимались сохранением и приумножением капитала, но и обеспечивали доступ к нему только при соблюдении выгодоприобретателями описанных «правил приличия» в обществе — вплоть до того, кому за кого выходить замуж.
Аналогично можно контролировать управляющего фондом — будь то директор из числа родственников или профессиональная управляющая компания. Заранее прописанная в документах степень свободы действий управляющего в интересах бенефициаров — залог долгой и успешной работы фонда.
На мой взгляд, лучшими иллюстрациями этого служат сюжеты фантастических романов. В романе Айзека Азимова «Академия» фонду были переданы не столько реальные активы, сколько интеллектуальные — технологии, знания и репутация. Управляющим были переданы подробные инструкции, которые позволили сделать фонд ядром новой империи галактического масштаба. Обратная ситуация описана в романе Герберта Уэллса «Когда спящий проснется»: герой просыпается после двухсотлетнего летаргического сна, за время которого его фонд стал империей мирового масштаба. Однако бесконтрольность попечительского совета привела к узурпации капитала управляющими.
Эти примеры иллюстрируют, что конструирование будущего наследников — весьма интересное занятие. Современное законодательство позволяет создать рабочий эффективный механизм как защиты капитала, так и поддержки наследников. По истечении трех-пяти лет имущество фонда полностью защищено и не отвечает субсидиарно по долгам учредителя. При соблюдении условия о том, что более 90% доходов фонда являются пассивными, применяется льготная ставка налога на прибыль 15%. Тогда как общая ставка налога на прибыль организаций с 2025 года составляет 25%.
Качество управления фондом во многом зависит от культуры фидуциарной ответственности, добросовестности управляющих, грамотности устава и эффективности надзорных механизмов. Управляющие компании с опытом управления пенсионными накоплениями, эндаументами и комбинированными ЗПИФ выглядят наиболее компетентными партнерами.
Читайте статью «Трасты и личные фонды: кому это нужно» на сайте Forbes. Экспертиза.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.